小米第一季度的业绩确实可以用“炸裂”来形容，其表现之强劲令人瞩目。尤其是汽车业务接近盈利，这在新势力车企中堪称是最赚钱的存在。与此同时，小米的手机和家电业务也因国补政策的利好，营收和利润均创下了新高。综合来看，今年小米有望实现超过500亿的利润，其前瞻市盈率大约在25倍左右。单从数字上看，这一估值似乎还算合理。
然而，真正让南哥眼前一亮的是小米汽车行业的毛利润竟然达到了23.2%。这是一个什么概念呢？假设未来一辆车能够赚取2万元的利润，而小米一年能卖出100万辆车，那么仅此一项，其保底利润就有200亿。要知道，在当前整个汽车行业已经内卷到出现“0公里二手车”现象的背景下，汽车行业的利润率从2017年的7.8%下滑到了今年的3.9%。在这种情况下，小米汽车业务的毛利居然是其他车企的5.9倍。
那么，小米的股价到底算不算便宜呢？南哥认为，虽然很难说小米的股价绝对便宜，但肯定不算贵。